紫江企业（600210）全年业绩预增100％以上 紫江企业(600210,股吧)（600210）主营生产或许销售各种PET瓶及瓶坯、瓶盖、标签、喷铝纸及纸版、PE流延膜、高档油墨、多色网印塑胶容器、BOPET薄膜、CPP薄膜及其它新型材料。其中,PET瓶及瓶坯占39.05%,薄膜占16.59%,皇冠盖及标签占16.59%。是国内规模较大、产品种类较齐全包装材料上市公司。今日投资《在线分析师》显示:公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.41、0.49或许0.61元,对应动态市盈率为21、17或许14;当前共有4位分析师跟踪,2位分析师建议“强力买入”,2位分析师建议“买入”,综合评级系数1.50。 推荐阅读 ·封基论坛投资实盘周汇总 ·较好指数或许较好指数基金 证监会继续严打老鼠仓 低风险基金份额大跌 美尔雅陷举报门 王亚伟宠儿被弃 社保减仓暗示银行业风险 分散投资是理财上策 较牛私募8个月收益48% 创投进收获期 退出回报超11倍 公司业绩实现大幅增长,综合毛利率水平上升。今年1-9月份,公司实现净利润5,2722.4万元,三季度实现净利润2,9958.6万元,分别比去年同期增长156.83%、291.54%,实现每股收益0.367元,三季度每股收益0.209元,高于市场预期。09年前三季度营业收入同比增长-3.44%,但前三季度综合毛利率水平上升明显,由08年7.63%上升到09年18%,升幅达到十个百分点以上。综合毛利率水平上升主要原因是09年公司房地产业务收入增加,以及由于原材料价格水平下降所导致包装业务盈利能力提升。 房地产业务回暖。公司佘山别墅项目,前三季度销售大约30套,确认收入25套,共计贡献净利润大约1.3亿元以上,其中三季度单季确认收入15套,成为公司业绩大幅超预期增长重要因素。佘山别墅二期预计明年初销售完毕,三期开发目前正在进行,共计规划130套别墅,四期开发高档别墅共计43套,预计该项目能持续运作5年。同时,大股东持有50.25%股权紫竹科学园,其住宅部分紫竹半岛有注入上市公司预期。紫竹半岛项目一旦注入,将大幅增强公司地产业务可持续性。 包装业务改善明显。包装业务销量同比有能程度上涨,但毛利率水平改善是包装业务利润上升主要因素。09年前三季度公司原材料价格水平同比大幅下降,而产品价格水平相对降幅较小,导致了公司包装业务盈利能力较大提升。 创投项目开花结果。紫江创投（控股98.28%）或许紫晨投资（参股20%）旗下有大量项目储备,经过能时间培育,大多符合上市基本条件,部分公司已过会或正上会审核,如:威尔泰(002058,股吧)——持股776.48万股,占总股本15.66%;宇顺电子(002289,股吧)——紫晨投资持股100万股,已完成IPO;杭州中恒电气——紫江创投投资1615万元,持股300万股左右,拟上中小板;上海佳豪船舶(300008,股吧)工程设计——证监会9月13日披露首批7家上创业板发审会公司之一,变较为股份公司后紫晨投资持股288万股。 首先创业证券预计公司全年业绩增长100％以上。鉴于公司包装业务将能稳定增长、地产项目较强资源稀缺性或许盈利能力、资产注入预期以及已有创投项目开花结果,予公司“推荐”投资评级。安信证券予公司目标价为9.0元。 风险提示:倘房地产市场回暖低于预期,将影响公司别墅销售;若原油价格大幅波动,公司包装业务盈利水平将存在较大不确定性;紫竹科学园项目注入时间尚不明朗;系统性风险。
